特朗普称与越南达成关税协议，美股创新高

7月2日，特朗普在社交平台Truth Social发文宣布，美国和越南，就一项贸易协议达成一致。

根据他本人的说法，将对所有从越南进入美国的商品征收20%关税，对经越南转运的货物征收40%；作为交换，美国商品将获得全面进入越南市场的准入权，且为零关税待遇。

美国总统唐纳德·特朗普在华盛顿特区白宫发表讲话 图源：THX/TTXVN

相比之下，美国对来自日本、韩国、马来西亚的进口产品征收25%的关税，对来自缅甸和老挝的进口产品征收40%的关税，泰国和柬埔寨36%的关税，印度尼西亚32%的关税，相比于其他东南亚国家，越南较低的20%的关税有显著竞争优势。

这份协议是在与越共中央总书记苏林会谈后达成的，特朗普称其为“一项伟大的合作协议”。他强调，这是越南首次以这么大程度向美国开放市场。

就在协议宣布前一日，特朗普还曾公开表示，不打算延长对部分国家的关税缓冲期。

01 特朗普的“关税换市”大戏

消息一出，美股大涨。

特朗普这条推文发出来后，7月2日标普500指数上涨0.47%，至6227点，创历史新高；以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨0.9%，至20393点，创历史新高。

7月2日，美股随川普官宣消息而上涨 图源：vietnambiz.vn

关注越南的投资者们，普遍将此解读为“美越关系缓和”、对外紧张气氛短暂缓释的信号。科技股、纺织与消费品纷纷走强。

几家在越南深度布局供应链的美股公司普遍上涨：耐克收涨4%，Lululemon上涨0.5%，Columbia涨幅为1.5%，VF集团（旗下拥有The North Face与Vans等品牌）上涨近2%。

越南制造，在全球运动服饰产业链中的地位已无需赘言。T恤、牛仔裤、篮球鞋等核心品类，耐克、Gap、Lululemon等品牌的大量产能，均依托于分布在越南的工厂体系完成生产。

堆满集装箱的越南港口 图源：Quỳnh Danh

一旦关税政策明朗、确定性提升，市场反馈不会迟到。

越南皮革、鞋类和手袋协会副会长潘氏青春女士（Phan Thị Thanh Xuân）在采访中称，目前的税率与越南当地企业的预期相比，仍然算是偏高的，而且与不同税率相关的原产地规则等许多重要细节仍需要进一步确定。

02 20%关税，越南的短暂喘息，还是长线受制？

20%的关税，完全开放市场，对越南来说究竟是利是弊？

越发现代化的越南城市 图源：Nam Khanh

尽管特朗普已在社交媒体上公布了关税税率，但目前关于征收对象与执行标准的具体细节仍未披露。

哪些商品将纳入20%的互惠税范围，如何界定需缴纳40%税率的“过境”货物，尚未有官方解释。

美国政治新闻网站Politico援引相关草案称，此次减税将适用于从越南进口的多种消费品，包括科技产品、鞋类、农产品与玩具。该媒体指出，在原先拟议的46%税率基础上降至20%，对严重依赖美国市场的越南出口产业而言，构成“关键支撑”。

越南纺织业工厂 图源：Phạm Ngôn.

来自美国学界的观点也并不一致。

杜克大学政治学教授埃德蒙·马莱斯基（Edmund Malesky）称，该协议“总体是积极信号”，但20%的税率依然偏高，将持续压缩越南制造商利润空间，并可能推高美国消费者端价格。

他同时指出，越南若能兑现加强原产地溯源的承诺，仍有望从中长期产业转移中受益。

VinaCapital首席经济学家迈克尔·科卡拉里（Michael Kokalari）在5月初曾预测，若最终实施20%的互惠税，可能会为越南GDP带来0.8%至1.3%的增长，具体取决于是否对技术类产品设立豁免机制。

作为首个和美国达成关税贸易协定的亚洲国家，越南，正在成为国际范本，未来可能成为其他国家谈判参考的“底价”。

根据越南海关公布的数据，2025年前5个月，越南对美国出口总额达到571亿美元，同比增长27.4%。出口结构仍以中高附加值品类为主，其中出口额超过10亿美元的商品有10种，合计实现出口额505.2亿美元，占同期对美出口总额的87.6%。

按具体品类看，计算机及零部件仍占最多的出口品类，出口额达145亿美元，占比25.5%；机械设备紧随其后，为92亿美元，占比16.2%；纺织品则录得67亿美元，占比11.8%。

7月2日，美股随川普官宣消息而上涨 图源：vietnambiz.vn

这些领域正是过去几年越南在制造端重点承接全球产能转移的方向，集中体现出越南在“中游组装+轻工出口”领域的竞争力。

一位越南本地企业主也指出，要获得20%税率资格，企业需要提供100%越南本地生产的原产地证书，而这一流程成本高、周期长，“对中小企业来说压力不小”。

对越南而言，20%关税在短期内的确是一剂“缓冲”，当地出口企业获得喘息空间，换来的美国零关税市场也为消费者带来更多选择；但长期来看，高税压依然在，若不能加速技术升级与产业链延伸，只能在“高税+高开放”夹缝中苦苦求生。对于美国，则是典型的“加压换开放”策略：一边用关税压制对手，一边又换取市场准入，兼顾海外经济战略与本土产业保护。

从关税设定到执行规则，再到企业端应对与产业链反应，这份初步落地的协议，既是特朗普贸易博弈的新一招，也将深刻影响美越关系与全球供应链格局。

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