VinFast上市漲兩倍後暴跌，越南首富損失180億美元

VinFast，是越南首富潘日旺(Pham Nhat Vuong)創立的越南電動汽車品牌。

 

圖源：vinfastauto.com

 

2023年8月16日，這一品牌通過借殼，在美國納斯達克完成上市，頂著「越南汽車之光」名號，VinFats上市首日股價便飆升255%，但隨後過山車般下跌的三天，又讓人們重新打量起這家越南電車品牌。

 

01 VinFast的上市之路

 

8月16日，是越南電動汽車品牌VinFast的重要里程碑，該公司在美國納斯達克完成首次上市；而7月，公司創始人、越南首富潘日旺也開始在美國建造一座耗資40億美元的製造工廠，兩件事幾乎同期發生，亦是VinFast從一家越南企業轉向全球化電動汽車公司的標識。

 

成立7年，已然成功從越南品牌轉變為跨國企業，VinFast一路走來，關鍵在於潘日旺的全球化野心。

 

VinFast在美國的製造工廠開工儀式 圖源：vinfastauto.com

 

VinFast全球CEO黎氏秋水(Le Thi Thu Thuy)曾談到，一開始打造VinFast品牌時，她給出的建議是作雇傭，作為製造商接受外包，從中學習並嘗試製造汽車。

 

但是潘日旺否定了這個想法，他堅持必須成立一家汽車公司，並且自己進行生產：「我希望直接建立自己的品牌，從一開始就研發汽車，而不是為他人工作。」

 

彼時的越南，汽車工業還在代理製造階段，沒有先例可以學習，按照潘日旺的規劃，VinFast需要在2017-2019年建造基礎，生產鏈路成熟的燃油車，2020-2022年轉型智能化電車，2022年之後成為全球化企業。

 

左：黎氏秋水 右：潘日旺 圖源：Duc Huy

 

2019年，VinFast正式開啓汽車生產，從2020年到2022年，都在專注於燃油車的銷售和生產，在2023年初，VinFast宣佈停止燃油車業務，全部專注於智能化的電車業務。

 

而VinFast的赴美上市，也早在2021年開始規劃。

 

2021年1月15日，是VinFast為上市作規劃的第一天。

 

黎氏秋水談到，在看到特斯拉超過千億美元市值、蔚來和小鵬分別為千億和800億美元的市值，潘日旺表示希望VinFast在美國上市，他看好電動車的全球市場，也堅持這是VinFast應該走的道路。

 

但是直到2021年5月22日，VinFast才按照美國會計准則完成財務報表，但是當時借殼上市市場處於冷靜階段，當公司開始考慮以傳統方式進行首次公開募股（IPO），整個股市又陷入困境。

 

一直到2023年，VinFast才終於尋找到合適的合作夥伴，於8月16日完成納斯達克上市。

 

敲鐘上市的VinFast團隊 圖源：vinfastauto.us

 

上市首日，VinFast股價就飆升255%，達到37.06美元一股。公司市值一度達到850億美元，短暫地超過了世界汽車巨頭-通用公司，儘管VinFast一年的銷量不及通用一周的汽車銷售數量。

 

從賬面數字來看，在上市首日，潘日旺身價就飆升了近400億美元。

 

但是從週三起，VinFast股價又開啓一路下跌，連續三天的下跌，讓該企業週五（8月18日）收盤價僅達到15.4美元，使得潘日旺淨資產在這三天中下跌了約52%，到212億美元。

 

02 上市，只是開始

 

納斯達克赴美上市，只是VinFast全球化的開始。

 

製造、銷售、售後服務等環節，皆是該企業全球化需要考慮的業務。

 

VinFast的製造工廠 圖源：vinfastauto.us

 

截至8月4日，VinFast還經受著運營問題的困擾，例如2023年5月，VinFast還因為軟件故障召回了運往美國的一批電動車；因為在美銷售額一直偏低，面對逐漸擴大的淨虧損，公司甚至不得不裁減了部分美國員工。

 

在過去6年中，VinFast已經籌集了93億美元融資來支付運營和其他資本支出，而希望在全球市場的進一步擴大，首要解決的問題之一，就是銷售網絡的建立。

 

自從2022年底以來，VinFast已經向北美出口了近3千輛電動汽車，VinFast曾表示，希望建立一種類似特斯拉那樣直接面向消費的分銷模式。

 

運輸中的VinFast電動車 圖源：vinfastauto.us

 

然而，根據路透社報道，如今的VinFast開始考慮起通過經銷商銷售汽車，其聯繫到的一些美國經銷商表示，他們已經做好和VinFast合作的準備。

 

黎氏秋水談到，擁有自己的4S店是很不錯，但是投入的時間和成本太高了，能與成熟的合作夥伴攜手加快速度，才是VinFast當下考慮的事。

 

截至2023年6月，VinFast已經在全球開設122個展廳，其中大部分位於美國西部。

 

芬克汽車集團（Fink Automotive Group）首席執行官斯科特·芬克（Scott Fink）表示，特斯拉早已建立了自己在電動車市場的領先地位，但是其他初創品牌一直在艱難求生中，在美國，VinFast除了要和存粹的電動汽車公司競爭，還要與通用、福特和現代等知名品牌競爭。

 

圖源：vinfastauto.us

 

VinFast固然可以通過有競爭力的傭金，來吸引經銷商的加入，但是也存在品牌與經銷商在品牌本地化發展、銷售策略、售後服務等理念分歧的可能性。

 

7年，打造越南第一家自主研發製造汽車的品牌，從0到赴美上市，面對每年超過10億美元的淨虧損，IPO是VinFast的必經之路，而下一步，在全球主要市場完善銷售網絡和產品矩陣，更是對VinFast運營能力的巨大考驗。

 

 

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