放弃南北铁路，Vingroup专注修建“世界最大体育场”？

2025年底，越南最大的私营企业Vingroup，做了个意想不到的决定。

该公司宣布，决定放弃一个全球闻名的国家级项目竞标——越南南北高速铁路计划。根据Vingroup官方公告，这一决策是为了专注于其他大型基础设施项目。消息一出，Vingroup及其旗下子公司，股价纷纷下跌。

01 Vingroup的南北高速铁路竞标之旅

南北高速铁路项目，是越南近十年间的超级重点项目。Vingroup曾面临的竞争者众多，例如越南最大的车企之一长海集团（THACO）等。

项目其实很早就提出了，但是直到2025年5月，Vingroup旗下的子公司Vinspeed才正式宣布参与竞标，希望承建这条连接河内市和胡志明市、长达1540公里的铁路项目。

Vinspeed承诺自筹20%资金，剩下的80%，希望获得由国家资助、为期35年的零利率贷款。

Vingroup董事会主席潘日旺先生 图源：Vingroup

值得注意的是，Vinspeed在2025年5月6日才获得成立许可，初始注册资本为6万亿越南盾（约2.3亿美元），其中51%由Vingroup董事会主席潘日旺（Pham Nhat Vuong）。

但是，在获得成立许可当日，Vinspeed便向越南总理提交了一份关于投资南北高速铁路项目的提案。

提交不到一周后，由越南副总理主持召开政府会议。

再之后，仅过去了3天，越南政府办公室就发布通知，指定Vinspeed负责牵头与建设部、财政部的沟通，以确定最终投资计划。

2025年5月20日，越南总理已指示相关部门研究并提出该项目的解决方案。

Vinspeed也是做好充足准备，才宣布参与竞标的。根据他们的规划，Vinspeed计划将于2026年12月前开工建设，并于2030年12月前实现全线运营，项目总投资额约为610亿美元，不包括土地征用成本。

南北高速铁路绘画 图源：Hoàng Khánh

越南国会希望的是，南北高速铁路项目将由国家作为主要投资方，按照公私合营模式实施。但VinSpeed公司提议的是，采用私营企业直接投资模式，即由VinSpeed成为项目的主投资方。

Vinspeed还提议，投资建设火车站周边的29个房地产项目，并持续运营99年。

02 Vingroup：将专注其他大型基建项目

Vingroup于12月25日正式向政府递交信函，请求撤回其对南北高铁项目的投资登记。

给出的原因是，公司希望专注于其他大型基础设施项目，尤其是价值925万亿越南盾的河内奥林匹克体育城。

在提交撤回申请的前一周，也就是2025年12月19日，Vingroup集团启动了两个重要项目，其中包括价值925万亿越南盾（约352亿美元）的奥林匹克体育城区，越南总理范明政(Phạm Minh Chính)出席了奠基仪式。

体育城区规划方案 图源：Tạ Lư

该项目预计占地1.6万公顷，其中超过一半的面积为城区，项目实施范围涵盖河内市11个乡镇行政区，周边分布着许多条国道，通往越南各地的交通极为便捷。

该其中最引人注目的是，这其中包括修建一座拥有13.5万个座位的仲东体育场（Trong Dong）——据称是世界上最大的体育场之一，配备自动屋顶和集成的现代人工智能技术。

仲东体育场（Trong Dong）规划图 图源：vingroup.net

Vingroup表示，2030年至2040年期间，该企业将继续完成城区内各住宅小区的建设，并建设医院和体育医疗中心，预计整个城区将于2040年后建成。

体育城区开工的同一天，12月19日上午，在胡志明市芹蒢市 Vinhomes Green Paradise 城区，举行了滨城-芹蒢铁路项目的奠基仪式。

该项目由Vingroup旗下的VinSpeed投资，全长54公里，最高时速达到每小时350 公里，起点位于滨城，终点位于芹椰（Can Gio）的Vinhomes Green Paradise，总投资超过 856500亿越南盾（约32.6亿美元）。

在退出南北高速铁路竞标的声明中，Vingroup一共提到了8个项目，除了奥林匹克体育城与滨城-芹蒢高速铁路，还有芹蒢填海都市、VinMetal钢铁厂、海防液化天然气火力发电厂、河静省2座风力发电厂、河内市-广宁省高速铁路这6大项目。

芹蒢填海都市城区 图源：vingroup

芹蒢填海都市城区（Khu đô thị lấn biển Cần Giờ）

Vingroup从2025年4月开始建造，计划将该地区改造成为世界级的海滨旅游地，每年吸引800-900万游客，相当于2025年前11个月越南全国一半的国际游客数量。

海防液化天然气火力发电厂（Nhà máy nhiệt điện LNG）

2025年9月启动的项目，越南总理也出席了开工仪式，占地近100公顷的项目，目标是成为越南最大的火力发电厂，跻身世界领先的液化天然气发电厂之列。

河静省3座工厂

VinMetal钢铁厂的规划，是生产复合国际标准的热轧钢、钢板、特种合金钢、铁路钢和结构钢，作为越南工业发展的战略性材料，工厂预计雨于2027年投入运营；2座风力发电厂，预计将于2028年第四季度开启商业运营。

河内-广宁高速铁路（Đường sắt Hà Nội – Quảng Ninh）

项目全长超过120公里的高速铁路，总投资超过100万亿越南盾，起点位于河内市国家展览中心，终点位于广宁省团洲坊森林公园区域，沿途连接北部的多个机场。

根据越南当地媒体报道，这8大项目，预计总投资超过超过175万亿越南盾，是Vingroup 历史最高年收入（2024年）的9倍。

在12月23日之前一段时间， Vingroup集团旗下多支股票轮番上涨，直接带动了整个越南股市上涨。截至2025年12月23日，范日旺先生的净资产达到300亿美元，超过了阿里巴巴创始人马云的净资产。

但在12月25日，放弃南北高速铁路竞标的消息一出，Vingroup集团旗下所有股票都开始暴跌，直接导致创始人范日旺资产缩水了19亿美元。

将集团的资源，从贯穿越南的南北高速铁路项目中收回，将重心更多转移到已开工的体育城区等大型基建项目中，这是Vingroup战略重心的转移的一个信号，外界看似意想不到的决定，或许也是Vingroup的意料之中。

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