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估值30億美元,“越南小騰訊”即將赴美上市!

下午4:21 越南投資札記 瀏覽 1534

 

越南第一家赴美上市的獨角獸企業即將誕生——越南最大的遊戲公司、Zalo的母公司VNG將在海外借殼上市(SPAC),登陸美國納斯達克,估值為20-30億美元。

 

VNG有望為越南赴美IPO的企業開闢一條先河——讓越南很多其他的獨角獸期待未來能像其一樣參與國際資本市場。

 

VNG還有包括騰訊在內的不少外資持股,目前外資股東持有該公司48.08%的股份,而一旦赴美上市,這些股份將如何處理,VNG及其投資者均未對此表態。

 

VNG旗下有四個業務:通訊(Zalo)、支付(ZaloPay)、文娛(線上遊戲、Zing系列)與雲服務。

 

VNG旗下平臺類產品 圖片來源:VNG.com.vn

 

從一家默默無名的小公司,通過向當時還在金山的雷軍購買《劍俠情緣》在越南的代理權發家,到現在即將赴美上市,估值30億美元。這一路,VNG走了17年。

 

vng on a bumpy road in 2020

VNG辦公室 圖源:vir.com.vn

 

——金融海歸畢業,從投行辭職開網吧

 

VNG的創始人兼CEO黎洪明(Lê Hồng Minh),是一個不折不扣的電子遊戲發燒友。

 

在澳大利亞莫納什大學銀行金融專業學習時,他就花費了許多時間在電子遊戲上。2001年畢業回到越南,他先是在全球四大會計事務所之一的普華永道工作,後跳槽到越南知名投資基金VinaCapital。

 

黎洪明(Lê Hồng Minh) 圖源:ndh.vn

 

彼時的他,在金融行業工作已有2年,但從未熄滅對遊戲的熱愛。

 

2003年,他和幾個朋友一起開了一家小網吧,也作為他們當地遊戲愛好者的一個小基地。從此,他便過上了白天做投行精英,晚上變網吧老闆的斜杠生活。

 

剛開始時,在網吧的大家都是玩類似魔獸、反恐精英等局域網遊戲,但是隨著線上遊戲的興起,他們作為遊戲玩家和網吧老闆,看到了其中的新機遇。

 

2004年,已經辭職的黎洪明和小夥伴們創立了Vinagame公司(後來改名為VNG),他們先是去到幾家韓國的知名遊戲公司談合作,但是全被婉拒。於是他們打開全球遊戲排行榜,發現其中有三家中國遊戲開發商,於是黎先生又依次給他們發郵件詢問合作事宜。

 

雷軍先生于2018年在其推特帳號上,發佈與黎洪明的合影

 

終於,一個月後,他們收到了來自金山公司的回復,並見到了時任金山CEO的雷軍,以16萬美元的價格分期付款,從金山手中拿到《劍俠情緣網路版》的越南代理權,並借機參觀了金山位於珠海的辦公室,學到了非常多行銷、客服、技術等相關知識。

 

從中國回到越南後,VNG團隊的資金只剩下不到1萬美元,而且剩下2/3的分期代理費需要付。所以得知IDG風投基金在越南新設一個辦公室時,黎洪明迅速帶著團隊成員趕去面談,並成功拿到第一筆投資——35萬美元。

 

越南《武林傳奇》的宣傳海報 圖片來源:VNG

 

有了遊戲啟動資金的VNG團隊,將遊戲名稱改為《武林傳奇》,並組織大家去越南全國網吧在15天內張貼了一萬張海報做宣傳、參考啤酒公司行銷模式開促銷大會,成功一炮打響。彼時,越南全國各地的遊戲玩家都湧入這款遊戲,甚至引起伺服器超載崩潰。

 

受到這次成功的鼓舞,黎洪明迅速拿下更多款遊戲的代理權。截至2006年,VNG已經實現盈利,當年銷售額達到1700萬美元,而2005年時這個數字還是240萬美元左右。

 

——涉足多個行業,成為“越南小騰訊”

 

身為第一批接觸電腦的越南人,VNG團隊見證著越南互聯網用戶從幾十萬增長到近七千萬,也見證著越南移動互聯網發展的拐點。當然,身處其中的他們,從不滿足於只發展遊戲這一條業務線。

 

VNG旗下的所有遊戲 圖片來源:VNG.com.vn

 

VNG推出了“越南版微信”Zalo,根據越南媒體報導,Zalo全球註冊用戶超過1億人,其正朝著一個基於社交平臺的生活服務應用發展。此外,他們還大手筆投資了越南熱門移動通訊軟體Zing Me,其模式類似facebook、微博,用戶可在上面發帖,分享音樂、遊戲、視頻等。

 

VNG旗下平臺類產品 圖片來源:VNG.com.vn

 

娛樂影音方面,VNG還有越南最大的線上音樂平臺&越南最大的音樂APP Zing MP3,以及越南視頻應用Zing.TV,值得一提的是,Zing TV曾拿下《延禧攻略》的播放權,其播放進度甚至一度超過中國大陸,引得不少中國觀眾翻牆去越南追劇。

 

ZingTV平臺引進的中國影視 圖片來源:tv.zing.vn

 

移動支付方面,他們有ZaloPay電子錢包等應用,支援Visa、MasterCard等國際卡線上支付,還提供與“微信支付”類似的票務購買、手機充值、水電繳費等生活服務。

 

正在使用ZaloPay的消費者 圖片來源:ictvietnam.vn

 

遊戲為主,社交通訊、娛樂影音、移動支付為輔,這套業務佈局,是不是聽起來有些熟悉?

 

沒錯,VNG團隊的業務佈局從很大程度上參考了騰訊的業務模式,這也是IDG基金在第一次投資他們時的斷言:“這家公司,會成為越南版的騰訊。”

 

黎洪明也多次在訪談中提到,他們並不希望做類似Facebook、Google這樣國際化的大公司,他們更希望走騰訊的商業道路,垂直深耕本土市場。或許正是因此,騰訊也購買了2.88%的VNG股票,是VNG大股東之一。

 

早在2011年,騰訊在VNG財報被確認為大股東之一,並且有兩名曾經與騰訊有關的人在董事會任職。據推測,騰訊目前有權利以僅1/10的價格購買VNG普通股。

 

VNG十年后要卖掉所有库存股,腾讯如何处理仅以1/10价值购买超过100万股的权利? - 照片 2。

2011年財報確認騰訊為大股東,圖片來源:cafef.vn

 

——赴美上市,前景如何?

 

2014年,VNG被估值為10億美元,成為越南第一家獨角獸企業。

 

2019年,VNG被新加坡淡馬錫投資基金估值22億美元,宣佈其將成為登陸美國的第一個越南股。

 

A corner of VNG Campus in Distric 7, HCMC. Photo courtesy of VNG Corporation.

VNG在胡志明市7郡的辦公樓 圖片來源:e.vnexpress.net

 

2020年,VNG銷售額達到2.63億美元,同比2019年增長16.3%,但是稅前和稅後利潤同比2019年分別下降了40%和57%,仍高於股東大會上通過的利潤計畫目標。

 

今年上半年,VNG銷售額實現23%的增長,超過1.5億美元,但是淨利潤仍下降了16%。根據其公司規劃,考慮到疫情影響,今年希望實現3.33億美元銷售額。

 

VNG未來將大力發展的雲業務 圖片來源:VNG.com.vn

 

在越南互聯網產業發展的黃金年代,做越南互聯網產業的領軍企業,VNG的成功之路,天時地利人和缺一不可,而其赴美上市之後的未來,或許也值得外界投來期待的目光。

 

 

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